Piyasalar Nefes Tutuyor: Kritik Veri Pazartesi Geliyor
Türk finans piyasaları, Ağustos ayına yoğun bir veri gündemiyle girerken gözler 3 Ağustos Pazartesi günü açıklanacak Temmuz ayı enflasyon rakamlarına çevrildi. Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) saat 10.00’da yayımlayacağı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisi, sadece aylık fiyat artışını değil, aynı zamanda dezenflasyon sürecinin seyrini, TCMB’nin sıkı para politikası duruşunu ve faiz indirimi beklentilerini de şekillendirecek. AA Finans’ın 17 ekonomistle gerçekleştirdiği anket sonuçlarına göre Temmuz’da aylık enflasyonun ortalama yüzde 1,82 artması, yıllık oranın ise hazirandaki yüzde 32,11’den yüzde 31,80 seviyesine gerilemesi bekleniyor.
Enerji Şoku ve Geçici Yükseliş Endişesi
TCMB’nin 23 Temmuz’daki Para Politikası Kurulu toplantısı özetinde de vurgulandığı üzere, jeopolitik gerilimlerin etkisiyle enerji fiyatlarında yeniden yükseliş eğilimi gözleniyor. Brent petrolün 90 dolar bandının üzerine çıkması ve yurt içinde akaryakıt fiyatlarındaki artışlar, Temmuz enflasyonunda geçici bir yükseliş riskini artırıyor. Ekonomistler, motorin ve benzindeki zamların yanı sıra mevsimsel hizmet kalemlerindeki yükselişlerin aylık oranı yukarı çekebileceğini belirtiyor. Ancak çoğu analist, bu etkinin geçici olacağı ve yıllık enflasyondaki düşüş trendinin korunacağı görüşünde.
Faiz İndirimi Takvimi ve Piyasa Etkisi
Piyasa katılımcıları, verinin TCMB’nin sıkı duruşunu ne ölçüde destekleyeceğini yakından izliyor. Politika faizi yüzde 37’de sabit tutulurken, etkili fonlama oranı hâlâ yüzde 40 bandında seyrediyor. Temmuz verisinin beklentilere paralel veya altında gelmesi durumunda, Eylül ayındaki PPK toplantısında sınırlı bir faiz indirimi ihtimali güçlenebilir. Tersi bir senaryoda ise sıkı duruşun daha uzun süre devam edeceği mesajı piyasaları baskılayabilir. Borsa İstanbul’da Cuma günü yaşanan yüzde 1,24’lük toparlanma ve BIST 100’ün 13.458 puana yükselmesi, enflasyon verisine dair temkinli iyimserliği yansıtıyor.
Uzmanlar Ne Diyor?
Analistler, verinin sadece manşet enflasyonu değil, çekirdek göstergeleri ve hizmet enflasyonundaki seyri de dikkatle inceleneceğini vurguluyor. “Temmuz’daki geçici yükseliş, dezenflasyon rotasını bozmazsa TCMB’nin iletişimini yumuşatması mümkün. Ancak enerji fiyatlarındaki belirsizlik devam ettiği sürece erken bir gevşeme riskli bulunur” değerlendirmesi öne çıkıyor. Yıl sonu enflasyon beklentileri ise yüzde 29,5 bandında tutunurken, 13 Ağustos’taki Enflasyon Raporu toplantısı da bir sonraki kritik iletişim başlığı olarak işaret ediliyor. Türk yatırımcısı için Pazartesi sabahı açıklanacak rakamlar, Ağustos ayının tüm seyrini belirleyecek en önemli veri olarak öne çıkıyor.