BEFAS’ta yeni portföy dönemi
BES yatırımcısı için fon seçimi artık yalnızca kendi emeklilik şirketinin sunduğu ürünlerle sınırlı değil. Ağustos ayında BEFAS üzerinden erişime açılan altın, temiz enerji ve katılım esaslı karma fonlar, portföy yönetiminde tematik ürünlerin ağırlığının arttığını gösterdi. Garanti BBVA Emeklilik’in portföyüne eklediği altın ve temiz enerji fonları ile Katılım Emeklilik’in KLV kodlu Katılım Karma Emeklilik Yatırım Fonu, farklı şirketlerde sözleşmesi bulunan BES katılımcılarının da kullanımına sunuldu.
Getiri rüzgârı ürün arzını besliyor
Yeni fonların piyasaya çıktığı dönemde kıymetli maden teması da yatırımcı ilgisinin merkezinde bulunuyor. 10-14 Ağustos haftasında kıymetli madenler şemsiye fonları ortalama %3,41 getiri sağlayarak yatırım fonu kategorileri arasında ilk sıraya yerleşti; aynı dönemde BIST 100’ün yükselişi %2,85 oldu. Kıymetli madenler kategorisinde KMN kodlu fonun haftalık getirisi %4,33’e ulaştı. Bu tablo, fon şirketlerinin neden altın, gümüş ve emtia bağlantılı ürünleri çeşitlendirmeye çalıştığını açıklıyor; ancak kısa vadeli liderlik, uzun vadeli ve düşük riskli performans anlamına gelmiyor.
Üç fon, üç farklı risk profili
Garanti BBVA Emeklilik’in yeni Altın Emeklilik Yatırım Fonu, portföyünün en az %80’ini altın ve altına dayalı sermaye piyasası araçlarına ayırıyor. Temiz Enerji Sektörü Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu da portföyünün en az %80’ini temiz enerji alanında faaliyet gösteren veya bu alana hizmet veren yerli ve yabancı şirketlerin hisselerine yönlendiriyor. Bu iki ürün, yatırımcıya net tema exposure’ı sağlarken aynı zamanda tek bir varlık veya sektör grubuna yoğunlaşma riskini artırıyor.
Katılım Emeklilik’in KLV fonu ise daha dengeli bir çerçeve sunuyor. Fon portföyünün en az %80’i ortaklık payları, altın ve diğer kıymetli madenler ile kira sertifikalarından en az ikisini içerecek; her varlık grubunun payı %20’nin altına düşmeyecek. Ayrıca portföyün en az %40’ı ortaklık paylarına, en az %20’si kira sertifikalarına ayrılacak. Katılım Emeklilik Genel Müdürü Ayhan Sincek, ürünü hisse senedi, kira sertifikası, altın ve kıymetli madenleri aynı çatı altında birleştiren dengeli bir alternatif olarak tanımlarken, Garanti BBVA Emeklilik Genel Müdürü Nurdan Tunay Günaylı da yatırımcı talepleri ve küresel eğilimlerin yeni ürünlerin tasarımında etkili olduğunu belirtti.
Yatırımcı neye bakmalı?
BEFAS’ın genişlemesi yatırımcıya daha fazla seçenek veriyor; fakat daha fazla seçenek otomatik olarak daha iyi portföy anlamına gelmiyor. Altın fonlarında ons fiyatı ve döviz kuru birlikte izlenmeli; temiz enerji fonlarında sektör yoğunlaşması, küresel faizler ve şirket değerlemeleri dikkate alınmalı; katılım karma fonlarında ise hisse, kira sertifikası ve kıymetli madenlerin portföy içindeki gerçek ağırlıkları incelenmeli. Perakende yatırımcı için en sağlıklı yaklaşım, yalnızca son haftanın getirisini izlemek yerine fonun risk seviyesi, yönetim gideri, karşılaştırma ölçütü, portföy dağılımı ve en az bir-üç yıllık performansını birlikte değerlendirmek.
Bu gelişmenin asıl sonucu, BES’te şirket değiştirmeden fon değiştirme esnekliğinin güçlenmesi. Ancak altın veya temiz enerji gibi tematik fonlar, portföyün tamamını taşıyacak çekirdek ürünler olmaktan çok yatırımcının risk profiline göre sınırlı ağırlıkla kullanılabilecek tamamlayıcı araçlar olarak ele alınmalı. Yüksek geçmiş getiri, gelecekte aynı performansın tekrarlanacağı anlamına gelmez; fon seçimi kişisel risk toleransı ve yatırım vadesiyle birlikte yapılmalıdır.