Borsada Rekor Yürüyüşü
Borsa İstanbul, yatırımcısını tarihi bir eşiğin hemen önüne taşıdı. BIST 100 endeksi, 14.600 puanlık kritik direnci aşarak günü yüzde 0,95 yükselişle 14.611 puandan kapattı; gün içinde 14.730 puanı görerek tüm zamanların zirvesine iyice yaklaştı. Endeksin rekorla arasındaki makasın daralmasında, bankacılık hisselerindeki güçlü ralli ve Merkez Bankası'nın faiz indirimi döngüsünün kapıda olduğu beklentisi başrolü oynuyor.
Piyasanın bu yükselişinin arkasında tek bir neden yok; birden fazla katalizör aynı anda devreye girdi. Bir yanda TCMB'nin altı ay aradan sonra repo ihalelerine dönerek piyasanın fiili fonlama maliyetini yüzde 37'ye yaklaştırması, diğer yanda enflasyon beklentilerindeki gerileme, risk iştahını destekleyen en önemli unsurlar oldu.
10 Eylül Katalizörü
Tüm gözler artık 10 Eylül'deki Para Politikası Kurulu toplantısına çevrilmiş durumda. Merkez Bankası'nın repo hamlesi, piyasada 'zımni faiz indirimi' beklentisini büyüttü; bankaların tahvil teminatıyla Merkez Bankası'ndan lira çektiği haftalık repo ihaleleri, politika faizi sabit kalsa bile 300 baz puana varan fiili bir gevşeme anlamına geliyor. HSBC, indirimlerin eylülde başlayacağını ve yıl sonunda politika faizinin yüzde 34'e çekilebileceğini öngörürken, piyasa fiyatlamaları eylül toplantısı için yaklaşık 40 baz puanlık bir indirime işaret ediyor.
Bu tablo, bankacılık sektörünü borsanın lokomotifi haline getirdi. Düşen mevduat getirileri karşısında tasarruf sahiplerinin hisse senedine yönelmesi, 'faizden borsaya geçiş' hikayesini güçlendirirken, kredi-mevduat makasının açılması bankaların kârlılık beklentilerini de destekliyor. Uzmanlar, indirim döngüsünün kademeli olacağını, enflasyonun seyrine bağlı kalacağını ve 22 Ekim ile 10 Aralık toplantılarının da yakından takip edilmesi gerektiğini vurguluyor.
Yatırımcı İçin Ne Anlama Geliyor?
Borsadaki rekor yürüyüşü, aynı zamanda mevduat faizlerindeki indirim dalgasıyla birlikte okunmalı. TCMB'nin repo dönüşü, milyonlarca tasarruf sahibinin sabit getirisini eritirken, hisse senedi ve borsa yatırım fonlarına yönelim artıyor. Ancak analistler, endeksin rekor bölgesinde oynaklığın da yükseleceği uyarısında bulunuyor; 14.730 puanlık gün içi zirve sonrası kar satışlarının gelebileceği, bu nedenle yatırımcıların temkinli ve çeşitlendirilmiş bir portföy stratejisi izlemesi gerektiği belirtiliyor.