🔴 SON DAKİKA: Dolar 48 TL Eşiğine Dayandı, Üç Dövizde Aynı Anda Rekor
Türkiye finans piyasaları bugün tarihi bir şokla uyandı. Küresel piyasalarda dolar endeksi zayıflarken, Türkiye'de dolar/TL 47,94 TL ile tüm zamanların en yüksek seviyesine tırmandı. Euro 55,71 TL, sterlin ise 65,07 TL'ye yükselerek üç ana döviz kuru aynı anda rekor kırdı. Merkez Bankası'nın savaşın ilk günlerinden bu yana sürdürdüğü müdahaleler, kur baskısını kırmakta yetersiz kaldı.
Çatışmaların başladığı dönemde 43,91 TL seviyesinde olan dolar kuru, son üç haftada yaklaşık yüzde 9,1 oranında değer kazandı. Piyasa uzmanları, bu tablonun 'değerli TL' politikasının sürdürülebilirliğine dair ciddi soru işaretleri doğurduğunu vurguluyor.
Merkez Bankası'nın Müdahaleleri Neden İşe Yaramadı?
TCMB'nin son haftalarda döviz piyasalarına doğrudan ve dolaylı müdahaleler yaptığı, rezervlerini kullanarak kur baskısını sınırlamaya çalıştığı biliniyordu. Ancak bugün gelen tablo, piyasa dinamiklerinin politika yapıcıların kontrolünden çıktığını gösteriyor. Bir banka ekonomisti, 'Merkez Bankası'nın rezervleri sınırlı; sürekli müdahaleyle kur tutmak, uzun vadede daha büyük bir kırılmaya yol açabilir' uyarısında bulundu.
Dolar endeksinin küresel piyasalarda 99,4 seviyesine gerilediği, yani ABD dolarının diğer para birimleri karşısında zayıfladığı bir ortamda, Türkiye'de doların rekor tazelemesi yerel risk priminin (CDS) artışıyla doğrudan ilişkili. Türkiye'nin 5 yıllık CDS primi 223 baz puana yükseldi; bu, yatırımcıların Türkiye varlıklarını daha riskli algıladığının net göstergesi.
Borsa İstanbul'da Karışık Seyir: BIST 100 %1,17 Yükseldi
Kur şokuna rağmen Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi günü %1,17 artışla 14.293 puandan kapattı. Ancak bu yükselişin büyük kısmı, ihracatçı ve döviz geliri yüksek şirketlerin hisse senetlerinden kaynaklanıyor. Piyasa analistleri, 'kur artışı borsayı kısa vadede desteklese de, orta vadede enflasyon ve maliyet baskısı şirket kârlılıklarını eritebilir' değerlendirmesini yapıyor.
Tahvil piyasasında da hareketlilik sürüyor: 2 yıllık gösterge tahvil faizi %40,97'ye, 10 yıllık tahvil faizi ise %35,09'a yükseldi. Bu tablo, yatırımcıların TL cinsi varlıklardan kaçışını ve daha yüksek getiri talebini yansıtıyor.
Enflasyon ve Faiz Beklentileri Yeniden Alevlendi
Dövizdeki bu sıçrama, enflasyon beklentilerini yukarı çekme riski taşıyor. TCMB'nin Ağustos ayı Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre, 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi zaten %29,43'e yükselmişti. Bugünkü kur şoku sonrası bu beklentinin 30-31 bandına çıkması sürpriz olmayacak.
Piyasa aktörleri, TCMB'nin 10 Eylül'deki Para Politikası Kurulu toplantısında faiz indirimini erteleyebileceği hatta 'kalibrasyon' adı altında politika faizini sabit tutabileceği senaryolarını konuşmaya başladı. Bir portföy yöneticisi, 'Kur bu seviyelerde kalıcı olursa, Merkez Bankası'nın elindeki tüm seçenekler masada' dedi.
Yatırımcı İçin Ne Anlama Geliyor?
TL mevduat tutan yatırımcılar için reel getiri erimesi devam ediyor. Döviz ve altın pozisyonu olanlar ise kısa vadede kârlarını artırıyor. Ancak uzmanlar, 'kurun bu seviyelerde kalıcı olması halinde, Merkez Bankası'nın daha agresif adımlar atmak zorunda kalabileceği' uyarısında bulunuyor.
Kısa vadeli dış borcun 170,7 milyar dolara yükseldiği, Türkiye'nin borç yenileme riskinin arttığı bir ortamda, döviz kurlarındaki istikrarsızlık en büyük kırılganlık noktası olarak öne çıkıyor. Yatırımcıların gözleri şimdi Fed'in bugün açıklayacağı Temmuz ayı toplantı tutanaklarında ve Euro Bölgesi enflasyon verilerinde.