Rekorların Ardı Arkası Kesilmiyor: TL, Güçlenen Doların Gölgesinde Bile Zirvede
Türkiye'de döviz piyasasında yangın büyüyor. Dolar/TL, Merkez Bankası'nın müdahalelerine rağmen 48,12 TL seviyesine tırmanarak tüm zamanların en yüksek değerine ulaştı ve yeni bir tarihi rekor kırdı. Asıl dikkat çekici olan ise bu rekorun, küresel piyasalarda doların zayıfladığı değil güçlendiği bir ortamda gelmesi: Dolar endeksi (DXY), kritik ABD verisi öncesinde 98,974 puandan 99 puana doğru yukarı yönlü bir tırmanış sergiliyor. Bu tablo, liranın yalnızca küresel dolar hareketine değil, kendi iç dinamiklerine bağlı olarak da baskı altında olduğunu gösteriyor.
Ayrışma Alarmı: TL Artık Kendi Yükünü Taşıyor
Son günlerde dolar/TL'nin rekor tazelemesi küresel doların zayıflığıyla açıklanıyordu. Ancak bugünkü tablo bu tezi tersine çeviriyor: Dolar endeksi güç kazanırken TL'nin değer kaybetmeye devam etmesi, Türkiye'ye özgü bir ayrışmanın derinleştiğine işaret ediyor. Güçlenen dolara paralel olarak Euro 56,16 TL'ye, Sterlin ise 65,66 TL seviyesine yükseldi. Piyasa uzmanları, TCMB'nin haftalık repo ihalelerine dönmesiyle TLREF'in yüzde 36,93'e gerilemesinin kısa vadede tahvil tarafına olumlu yansıdığını, ancak döviz tarafındaki baskının enflasyon beklentilerindeki katılık ve yüksek cari açıkla birleşerek kur üzerindeki yükü artırdığını vurguluyor.
Gözler Bugünkü PCE Verisi ve Jackson Hole'da
Piyasaların tüm dikkati, bugün saat 15.30'da açıklanacak ABD Temmuz ayı Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyon verisine ve Cuma günü Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Jackson Hole sempozyumunda yapacağı ilk kritik konuşmaya çevrilmiş durumda. Bu iki gelişme, Fed'in Eylül ayındaki faiz kararının yönünü belirleyecek ve dolayısıyla gelişmekte olan ülke para birimleri ile Türkiye'deki kur seviyesi üzerinde doğrudan belirleyici olacak. PCE verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi, Fed'in faiz indirimlerini ertelemesi ve doların daha da güçlenmesi anlamına gelecek; bu da TL üzerindeki baskıyı artırabilir.
Türk Yatırımcısı İçin Ne Anlama Geliyor?
Kur cephesindeki bu hareketlilik, Türk yatırımcısı için kritik bir dönemeç. TCMB'nin yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 28'e yükseltmesi ve hanehalkının 12 aylık enflasyon beklentisinin yüzde 45,58'e çıkması, fiyatlama davranışlarındaki katılığın sürdüğünü gösteriyor. Öte yandan JPMorgan, TCMB'nin Ekim ve Aralık'ta 100'er baz puan indirim yaparak yıl sonunda faizi yüzde 35'e çekmesini bekliyor. Uzmanlar, dolar/TL'deki rekor serisinin devam etmesi halinde enflasyonla mücadeledeki kazanımların zayıflayabileceği ve TCMB'nin faiz indirimi patikasının yeniden fiyatlanabileceği uyarısında bulunuyor. Bugün açıklanacak PCE verisi ve Cuma günkü Jackson Hole konuşması, hem küresel hem de Türkiye piyasaları için bu haftanın kaderini belirleyecek.