Enerji fiyatları yeniden enflasyonun sürücüsü oldu
Eurostat’ın bugün açıkladığı öncü verilere göre Euro Bölgesi’nde yıllık enflasyon temmuzda yüzde 2,9’a yükseldi. Haziran’daki yüzde 2,8 seviyesinden gelen artış, piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleşirken, özellikle enerji kalemindeki sert yükseliş dikkat çekti. Enerji enflasyonu yüzde 8,5’ten yüzde 10’a fırladı. Çekirdek enflasyon (gıda, enerji, alkol ve tütün hariç) da yüzde 2,4’ten yüzde 2,5’e çıktı. Hizmet enflasyonundaki sınırlı artış (yüzde 3,3) ve gıda enflasyonundaki yavaşlama, genel tabloda enerji şokunun baskın olduğunu gösterdi.
ECB için faiz artırım ihtimali güçleniyor
Veriler, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) eylül toplantısında faiz artırımı seçeneğini yeniden masaya getirdi. Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlerin petrol fiyatlarını yüksek tutması, enflasyonun kalıcı olarak yüzde 2 hedefine inmesini zorlaştırıyor. Analistler, “Enerji kanalından gelen baskı, hizmet ve ücret tarafına yayılırsa ECB’nin temkinli duruşunu bozabilir” değerlendirmesinde bulunuyor. Euro Bölgesi’nin ikinci çeyrek büyümesinin beklentilerin üzerinde gelmesi de faiz artırım alanını genişleten bir faktör olarak görülüyor.
Türk piyasalarına yansıma: Risk iştahı ve kur baskısı
Küresel faiz beklentilerindeki sıkılaşma, gelişmekte olan ülke varlıklarına yönelik risk iştahını daraltıyor. Türkiye açısından bakıldığında, dolar/TL’nin 47,50 bandının üzerinde seyretmesi ve Borsa İstanbul’daki kırılganlık, Euro Bölgesi enflasyon verisinin dolaylı etkisini artırıyor. Enerji ithalatçısı konumundaki Türkiye için Avrupa’daki fiyat baskısı, ithalat maliyetlerini ve cari dengeyi etkileme potansiyeli taşıyor. Piyasa uzmanları, önümüzdeki günlerde küresel tahvil faizlerindeki hareketlerin ve ECB mesajlarının Türk varlıklarında volatiliteyi yüksek tutacağını belirtiyor.
Özetle, Euro Bölgesi’ndeki enflasyonun yeniden ivme kazanması, sadece Avrupa para politikasını değil, küresel likidite koşullarını da sıkılaştırma yönünde etkiliyor. Türk yatırımcısı için mesaj net: Enerji fiyatları ve jeopolitik riskler, hem enflasyon hem de finansman maliyetleri üzerinden yerel piyasalarda baskıyı canlı tutmaya devam edecek.