Küresel Faiz Belirsizliği Türk Piyasalarını Sıkıştırıyor
Küresel finans piyasalarının gözü bugün ABD Merkez Bankası’nın (Fed) Temmuz faiz kararında. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının ardından Türkiye saatiyle 21.00’de açıklanacak karar ve ardından Fed Başkanı Kevin Warsh’ın basın toplantısı, yalnızca ABD tahvil faizlerini değil, gelişmekte olan ülke varlıklarını da derinden etkileyecek. Türk yatırımcısı için bu gece, Borsa İstanbul’daki yön arayışından döviz kurundaki hassasiyete kadar birçok kritik göstergenin şekilleneceği bir eşik haline geldi.
Piyasalardaki genel beklenti, Fed’in politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutması yönünde ağırlık kazanıyor. Ancak son dönemde enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar ve jeopolitik belirsizlikler nedeniyle bazı Fed üyelerinin faiz artırımına yönelik karşı oy kullanabileceği spekülasyonları, oynaklığı artırıyor. CME FedWatch verilerine göre sabit faiz olasılığı yüzde 69 seviyesinde seyrederken, 25 baz puanlık artış ihtimali de piyasalarda fiyatlanmaya devam ediyor.
Türk Varlıkları Üzerindeki Baskı Nasıl Şekilleniyor?
Borsa İstanbul dün yüzde 0,63 gerileyerek 13.687,86 puandan kapanırken, dolar/TL kuru 47,38 seviyesine yükseldi. Uzmanlar, Fed’in karar metninde enflasyon ve faiz patikasına ilişkin vereceği mesajların, Türk varlıklarındaki risk primini doğrudan etkileyeceğini vurguluyor. “Fed’in temkinli duruşunu koruması durumunda küresel risk iştahı desteklenebilir; ancak sürpriz bir sıkılaşma sinyali, gelişmekte olan ülke piyasalarında satış baskısını tetikleyebilir” değerlendirmesi öne çıkıyor.
Türk piyasaları açısından kritik nokta, Fed’in faiz kararının TCMB’nin sıkı para politikası duruşuyla olan etkileşimi. Yüksek faiz ortamının sürmesi, yurt içi enflasyonla mücadeleyi desteklerken, küresel likidite koşullarının sıkı kalması yabancı yatırımcı girişlerini sınırlayabilir. Analistler, karar sonrası BIST 100’de 13.600-13.700 destek bandının test edilebileceğini, kur tarafında ise 47,50 seviyesinin kritik direnç olarak izleneceğini belirtiyor.
Uzmanlar Ne Diyor?
Piyasa uzmanları, Fed kararının ardından açıklanacak metnin tonunun en az faiz kararı kadar önemli olduğunu vurguluyor. Enerji fiyatlarındaki son gerileme enflasyon baskısını bir miktar hafifletse de, jeopolitik risklerin tamamen ortadan kalkmadığına dikkat çekiliyor. “Türk yatırımcısı için asıl risk, Fed’in ‘daha uzun süre yüksek faiz’ mesajını güçlendirmesi. Bu durumda hem borsada hem de tahvil piyasasında volatilite artabilir” görüşü, kurum raporlarında sıkça yer alıyor.
Bugün aynı zamanda banka bilanço sezonunun da devam ettiği bir gün. Akbank’ın dün açıkladığı sonuçların ardından gözler diğer büyük bankaların finansal tablolarına çevrilmiş durumda. Ancak piyasa katılımcıları, kısa vadede asıl yönlendirici unsurun Fed kararı olacağı konusunda hemfikir. Türk finans dünyası, bu kritik gecede hem küresel hem de yurt içi dengeleri yakından izlemeye hazırlanıyor.