Fed’den Beklenen Sabit Karar, Beklenmeyen Ayrışma
ABD Merkez Bankası (Fed), 29 Temmuz akşamı açıkladığı faiz kararında politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tuttu. Ancak kararın 9’a karşı 3 oyla alınması ve üç bölgesel Fed başkanının 25 baz puanlık faiz artışı yönünde karşı oy kullanması, küresel piyasalarda şok etkisi yarattı. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari ve Dallas Fed Başkanı Lorie Logan’ın muhalefeti, 2016’dan bu yana aynı yönde üç karşı oyun ilk kez görülmesiyle tarihî bir ayrışmaya işaret etti.
Fed’in açıklamasında ekonomik aktivitenin Orta Doğu’daki çatışmalara rağmen “sağlam bir hızda” genişlediği, istihdamın işgücüyle uyumlu seyrettiği ve enflasyonun enerji dahil arz şokları nedeniyle yüzde 2 hedefin üzerinde kaldığı vurgulandı. Başkan Kevin Warsh, basın toplantısında “İyi bir aile kavgası istemiştim, onu da aldım” diyerek iç tartışmayı kabul ederken, enflasyonla mücadelede kararlılık mesajı verdi.
Türk Piyasalarına Yansıma: Temkinli Duruş Pekişiyor
Karar, Türk yatırımcısı için kritik bir eşik oluşturdu. Dolar/TL’de sınırlı yükseliş eğilimi sürerken, Borsa İstanbul’da Fed öncesi yaşanan satış baskısı sonrası yatırımcılar yeni denge arayışına girdi. Analistler, Fed içindeki şahinleşmenin yılın kalanında faiz artırım ihtimalini güçlendirdiğini ve bunun gelişmekte olan ülke varlıkları üzerinde baskı yaratabileceğini belirtiyor. Özellikle TCMB’nin sıkı para politikasını sürdürdüğü ortamda, küresel faiz görünümündeki belirsizlik Türk tahvil ve hisse piyasalarında volatiliteyi artırabilir.
Piyasa uzmanları, kararın ardından eylül toplantısında faiz artırım olasılığının yükseldiğine dikkat çekiyor. Bu gelişme, Türkiye’nin enflasyonla mücadelesinde dış finansman koşullarını etkileyebilecek. Enerji fiyatlarındaki dalgalanma ve jeopolitik risklerle birleşince, yerli yatırımcının portföy tercihlerinde temkinli bir yaklaşımın öne çıkması bekleniyor.
Uzman Görüşleri ve Beklentiler
Ekonomistler, Fed’in sabit kararının kısa vadede risk iştahını desteklese de üç karşı oyun orta vadede daha sıkı bir para politikası sinyali verdiğini vurguluyor. “Bu ayrışma, Fed’in enflasyon konusunda iç bölünmesini net şekilde ortaya koyuyor” diyen piyasa gözlemcileri, Türk varlıklarının küresel belirsizlikten korunmak için TCMB’nin mevcut duruşuna daha fazla odaklanacağını öngörüyor. Önümüzdeki günlerde açıklanacak yurt içi işgücü ve ekonomik güven verileri ile Avrupa’daki büyüme rakamları, Türk piyasalarının yönünü belirleyecek kritik unsurlar arasında yer alıyor.