Küresel Piyasalar Nefes Tutuyor
Dünya finans piyasalarının gözü bugün Washington’da. ABD Merkez Bankası (Fed), 28-29 Temmuz tarihlerinde gerçekleştirdiği Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının ardından politika faiz kararını Türkiye saatiyle 21.00’de kamuoyuna açıklayacak. Kararın hemen ardından Fed Başkanı Kevin Warsh’ın 21.30’da başlayacak basın toplantısı ise küresel risk iştahını ve Türk varlıklarının yönünü belirleyecek en kritik mesajları taşıyor.
Piyasalardaki ağırlıklı beklenti, Fed’in federal fonlama faizi hedef aralığını yüzde 3,50-3,75 bandında sabit tutması yönünde şekilleniyor. Ancak jeopolitik gerilimlerin yarattığı enerji fiyat baskısı ve enflasyon görünümündeki belirsizlikler nedeniyle yatırımcılar, karar metnindeki ton ile Warsh’ın ileriye dönük rehberliğini yakından izleyecek. Analistler, özellikle Eylül ayına ilişkin faiz artırım ihtimalinin fiyatlanıp fiyatlanmayacağını mercek altına alıyor.
Türk Piyasaları İçin Kritik Eşik
Fed kararının Türkiye’ye yansıması çok boyutlu. Dolar endeksindeki hareket, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) sıkı para politikası duruşunu ve faiz indirim takvimini doğrudan etkileyebilir. Son dönemde jeopolitik yumuşama sinyalleriyle petrol fiyatlarında görülen gerileme, Türk varlıklarına sınırlı bir nefes aldırırken, Fed’in şahin bir mesaj vermesi halinde dolar/TL ve Borsa İstanbul üzerinde yeni bir baskı dalgası oluşabilir.
Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi 28 Temmuz’da yüzde 0,63 düşüşle 13.687,86 puandan kapanırken, yatırımcılar Fed belirsizliğinin gölgesinde temkinli bir pozisyon almıştı. Piyasa uzmanları, karar sonrası risk iştahının artması halinde endeksin 13.900-14.000 bandını yeniden test edebileceğini, aksi durumda ise 13.600 destek seviyesinin kritik hale gelebileceğini belirtiyor.
Enerji ve Jeopolitik Bağlantı
Fed’in kararını daha da kritik kılan unsur, Orta Doğu’daki gelişmelerle iç içe geçmiş enerji fiyatları. Petroldeki dalgalanma Türkiye’nin enflasyon görünümünü ve cari dengeyi doğrudan etkiliyor. TCMB’nin Temmuz’da politika faizini yüzde 37’de sabit tutarken vurguladığı “geçici enflasyon yükselişi” ve enerji baskısı, Fed’den gelecek mesajlarla birlikte yeniden fiyatlanacak.
Uzmanlar, Fed’in temkinli bir duruş sergilemesi halinde küresel dolar talebinin zayıflayabileceğini ve bunun gelişmekte olan ülke varlıklarına, özellikle de Türk lirasındaki baskıyı hafifletebileceğini değerlendiriyor. Ancak sürpriz bir şahin ton, hem tahvil faizlerinde hem de döviz kurunda yukarı yönlü hareketleri tetikleyebilir.
Yatırımcı Ne Yapmalı?
Bugün açıklanacak karar ve ardından gelecek basın toplantısı, kısa vadede Türk piyasalarında yüksek volatilite yaratmaya aday. Retail yatırımcılar için en kritik nokta, Fed’in enflasyon ve büyüme dengesine dair verdiği sinyallerin TCMB’nin faiz indirim beklentilerini ne yönde etkileyeceği. Piyasa katılımcıları, karar sonrası hem küresel hem de yurt içi varlık sınıflarında yeniden dengelenme sürecinin başlayabileceğine dikkat çekiyor.