Cari Açıkta Keskin Yükseliş: Savaşın Ekonomi Üzerindeki Etkisi
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından açıklanan Mart 2026 ödemeler dengesi istatistikleri, Türk ekonomisinin en kritik göstergelerinden birinde ciddi bir bozulmaya işaret ediyor. Cari işlemler hesabı 9.672 milyon ABD doları açık verdi. Bu rakam, 3 yılın en yüksek aylık cari açığı olarak kayıtlara geçti ve ekonomist beklentileriyle uyumlu gerçekleşti. Altın ve enerji hariç bakıldığında ise açık 3,886 milyon dolar seviyesinde kaldı.
Ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığı 9.515 milyon dolar olurken, yıllıklandırılmış cari açık yaklaşık 39,7 milyar dolara yükseldi. Uzmanlar, İran kaynaklı Hürmüz Krizi ve enerji fiyatlarındaki keskin tırmanışın ithalat faturasını ağırlaştırdığını, turizm ve hizmetler fazlasının ise bu baskıyı kısmen dengelediğini belirtiyor.
Rezervlerde Tarihi Düşüş ve Portföy Çıkışları
Verilerin en dikkat çeken yanı, resmi rezervlerde yaşanan 43,4 milyar dolarlık rekor aylık düşüş. Bu, TCMB rezervleri için tüm zamanların en sert daralması olarak öne çıkıyor. Portföy yatırımlarında ise 14,8 milyar dolarlık net çıkış gerçekleşti; yurt dışı yerleşiklerin 11,5 milyar dolarlık rekor çıkışı ve yerleşiklerin yurt dışına 3,4 milyar dolarlık portföy yatırımı piyasalardaki güven erozyonunu yansıtıyor.
Piyasa uzmanları, bu tablonun jeopolitik risklerin makro dengeleri bozduğunu ve TCMB'nin sıkı para politikası duruşunu daha da kritik hale getirdiğini vurguluyor. Bir banka ekonomisti, "Enerji şoku cari açığı körüklerken, rezerv kaybı ve sıcak para çıkışı TL üzerinde ilave baskı yaratabilir. Yatırımcılar, yıl sonu büyüme ve enflasyon revizyonlarını yakından izlemeli" değerlendirmesinde bulundu.
Türk Yatırımcısı İçin Ne Anlama Geliyor?
Borsa İstanbul ve Dolar/TL paritesinde kısa vadede dalgalanma riski artsa da, güçlü bilanço sezonu ve ihracat tarafındaki bazı olumlu sinyaller dengeleyici etki yapabilir. Retail yatırımcılar için döviz, altın ve savunma sanayi gibi savunma odaklı sektörler ön plana çıkarken, cari açık dinamikleri TCMB'nin gelecek politika adımlarını doğrudan etkileyecek.
Küresel piyasalarda ise Trump-Şi zirvesi ve Orta Doğu'daki ateşkes çabaları yakından takip ediliyor. Türkiye ekonomisi, bu küresel şokların ortasında dengeli bir politika mix'i ile toparlanma potansiyelini koruyor ancak rezerv yönetimi ve dış finansman kanallarının güçlendirilmesi kritik önem taşıyor.