Kredi Notunda Değişiklik Yok, Ancak Enflasyon Riski Vurgulandı
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s Ratings, Türkiye’nin uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notunu Ba3 seviyesinde ve istikrarlı görünümle teyit ettiğini açıkladı. Periyodik inceleme sonucunda herhangi bir not değişikliğine gidilmezken, Orta Doğu geriliminin tetiklediği enerji fiyatlarındaki yükselişin dezenflasyon sürecini zorladığına dikkat çekildi. Kuruluş, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini önceki projeksiyonunun üzerine çıkararak yüzde 29 seviyesine yükseltti; 2027 sonu için ise yüzde 24 beklentisini korudu.
Büyüme Yavaşlıyor, Dış Şoklar Baskı Kuruyor
Moody’s değerlendirmesinde Türkiye ekonomisinin 2026 yılında yüzde 3,4 büyüyeceği öngörüldü. Bu oran, 2025’teki yüzde 3,6’lık tahminin altında kalırken, zayıf dış talep ve yakıt fiyatlarındaki artışın hanehalkı satın alma gücünü aşındırması temel gerekçe olarak gösterildi. 2027’de ise seçim öncesi mali teşviklerin etkisiyle büyümenin yeniden hızlanması bekleniyor. Kuruluş, Türkiye’nin büyük ve çeşitlendirilmiş ekonomisi ile düşük kamu borcu yükünü notu destekleyen unsurlar olarak sıraladı; ancak dış şoklara ve enflasyon-kur hassasiyetine karşı kırılganlığın sürdüğünü vurguladı.
Piyasalar ve Yatırımcı İçin Ne Anlama Geliyor?
Analistler, Moody’s’in notu değiştirmeden enflasyon tahminini yukarı çekmesinin, TCMB’nin sıkı para politikasını daha uzun süre devam ettirebileceği yönündeki beklentileri güçlendirdiğini belirtiyor. Enerji maliyetlerindeki kalıcı baskı, dezenflasyon patikasını geciktirebileceği gibi, faiz indirimlerinin de yılın son çeyreğine ötelenmesine zemin hazırlayabilir. Türk varlıkları açısından ise istikrarlı görünümün korunması olumlu bir sinyal olsa da, küresel faiz belirsizliği ve jeopolitik riskler risk primlerini yüksek tutmaya devam ediyor. Yatırımcılar, önümüzdeki dönemde açıklanacak enflasyon verileri ile Merkez Bankası’nın iletişimini yakından izleyecek.