Enflasyon Beklentilerinde Önemli Yükseliş
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yayımladığı Mayıs 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi, finansal ve reel sektör uzmanlarının enflasyonla mücadeledeki iyimserliğinin azaldığını net bir şekilde gösterdi. Katılımcıların cari yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anketteki %27,53 seviyesinden %28,94'e yükseldi. Bu artış, jeopolitik riskler, enerji maliyetleri ve iç talep dinamiklerinin enflasyonist baskıları canlı tuttuğunu işaret ediyor.
12 ay sonrası enflasyon beklentisi %23,82'ye, 24 ay sonrası ise %18,43'e çıktı. Piyasa uzmanları, bu revizyonların sıkı para politikasının daha uzun süre korunacağına dair sinyaller verdiğini belirtiyor. Özellikle hizmet enflasyonundaki katılık ve küresel enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar, beklentileri yukarı çeken ana faktörler arasında yer alıyor.
Büyüme Öngörüsünde Düşüş ve Cari Açık Riski
Ankette büyüme tarafında da revizyon dikkat çekiciydi. 2026 yılı için Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) artış beklentisi %3,5'ten %3,3'e geriledi. Bu düşüş, yüksek faiz ortamının iç talebi frenlemesi ve küresel belirsizliklerin ihracat üzerindeki olası olumsuz etkilerine bağlanıyor. Cari açık beklentisi ise yukarı yönlü güncellenerek 47,8 milyar dolar seviyesine ulaştı.
Ekonomi yönetiminin dezenflasyon öncelikli duruşu sürerken, bu anket sonuçları Türk Lirası varlıkları ve Borsa İstanbul için temkinli bir görünüm çiziyor. Retail yatırımcılar, portföylerinde altın, döviz ve enflasyona dayanıklı sektörlere (enerji, savunma, ihracatçı) daha fazla ağırlık verebilir.
Uzman Yorumları ve Piyasa Etkileri
Önde gelen ekonomistler, anketin TCMB'nin önümüzdeki dönem para politikası için önemli bir referans olacağını vurguluyor. Bir banka ekonomisti, "Beklentilerdeki bu bozulma, faiz indirimlerinde aceleci davranılmayacağının altını çiziyor. Ancak rezervlerdeki toparlanma ve istihdamdaki olumlu trendler, orta vadede dengelenme sağlayabilir" değerlendirmesinde bulundu.
Küresel piyasalardaki jeopolitik gerilimler ve petrol fiyatlarındaki dalgalanmalar Türkiye'ye yansırken, yatırımcılar önümüzdeki günlerde açıklanacak diğer verileri (konut fiyat endeksi gibi) de yakından izleyecek. Genel olarak anket, Türkiye ekonomisinin dirençli ancak kırılgan dengeler üzerinde ilerlediğini bir kez daha teyit etti.