Temmuz Güven Verileri Piyasalara Yeni Sinyal Verdi
Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) açıkladığı Temmuz 2026 sektörel güven endeksleri, ekonomide toparlanma ile baskı unsurlarının aynı anda yaşandığını bir kez daha gözler önüne serdi. Hizmetler sektörü güven endeksi yüzde 1,4 artarak son dönemin en olumlu sinyallerinden birini verirken, inşaat sektöründe de yüzde 0,6’lık yükseliş kaydedildi. Buna karşılık perakende ticaret güven endeksi yüzde 1,6 gerileyerek tüketici tarafındaki temkinli duruşu teyit etti.
Veriler, Merkez Bankası’nın sıkı para politikası duruşunun iç talep üzerinde yarattığı etkilerin sektörler arasında farklılaştığını gösteriyor. Uzmanlar, hizmet ve inşaat tarafındaki iyileşmenin istihdam ve gelir destekleri ile desteklendiğini, perakendedeki zayıflamanın ise yüksek faiz ortamı ve enflasyonist baskıların hanehalkı harcamalarını sınırlamasından kaynaklandığını belirtiyor.
Piyasa ve Büyüme Beklentilerine Etkisi
Analistler, bu karışık tablonun üçüncü çeyrek büyüme görünümü açısından kritik olduğunu vurguluyor. Hizmetler ve inşaatın toparlanması, GSYH’nin hizmet ağırlıklı yapısı nedeniyle büyümeyi kısmen destekleyebilir. Ancak perakende tarafındaki düşüş, tüketimin hâlâ zayıf seyrettiğine işaret ediyor. Bu durum, TCMB’nin faiz indirimi zamanlaması konusunda temkinli kalmasını destekleyen argümanlardan biri olarak öne çıkıyor.
Küresel tarafta ise Orta Doğu’daki gerilimin yumuşaması ve petrol fiyatlarındaki gerileme, enerji maliyetleri üzerinden enflasyon baskısını hafifletme potansiyeli taşıyor. Bununla birlikte, Fed’in bu hafta açıklanacak faiz kararı ve küresel risk iştahındaki dalgalanmalar, Türk varlıklarının yönünü belirlemede etkili olmaya devam edecek. Yatırımcılar, önümüzdeki günlerde açıklanacak enflasyon ve sanayi verilerini yakından izleyerek sektörel ayrışmanın kalıcı olup olmadığını değerlendirecek.
Genel tablo, dezenflasyon sürecinin devam ettiği ancak büyüme dinamiğinin sektörler arasında dengesiz bir şekilde ilerlediğini ortaya koyuyor. Hizmet ve inşaattaki toparlanma umut verirken, perakendedeki zayıflık tüketim kanalındaki risklerin henüz tamamen ortadan kalkmadığını hatırlatıyor.