TCMB'den Beklenen Karar: Faizler Değişmedi
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 11 Haziran'da gerçekleştirdiği Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini %37 seviyesinde sabit tutma kararı aldı. Bu, üst üste üçüncü kez değişmeyen oran anlamına geliyor. Karar, piyasa beklentileriyle uyumlu olsa da, ekonomideki yavaşlama sinyalleri ve küresel jeopolitik gerilimler nedeniyle uzmanlar arasında tartışma yarattı. Enflasyonist baskıların enerji fiyatlarındaki artışla tetiklenmesi, TCMB'yi temkinli bir duruşa sevk etti.
Yavaşlayan Büyüme Alarm Veriyor
TÜİK verilerine göre 2026 ilk çeyrekte ekonomi yıllık %2,5 civarında büyüdü; bu, beklentilerin belirgin altında kaldı. Mevsimsel etkilerden arındırılmış çeyreklik büyüme ise son dönemde en düşük seviyelerden birini işaret ediyor. Özel tüketimdeki canlılığa rağmen sanayi üretimindeki daralma, sıkı para politikasının iç talebi soğuttuğunu gösteriyor. Piyasa uzmanları, bu yavaşlamanın dezenflasyon sürecini destekleyebileceğini ancak istihdam ve yatırımlar üzerinde baskı oluşturabileceğini vurguluyor.
Küresel Şoklar ve Enflasyon Riski
Orta Doğu'daki İran kaynaklı çatışmalar enerji fiyatlarını yükselterek Türkiye'nin ithalat faturasını şişiriyor. Cari işlemler dengesinde Nisan'da görülen daralmaya rağmen, yıllıklandırılmış açık hala önemli bir risk unsuru. Uzman görüşlerine göre, TCMB rezervlerindeki güçlenmeye rağmen döviz kuru ve beklentiler kanalındaki baskılar, enflasyonun tek haneli hedefe inişini geciktirebilir. Yabancı yatırımcılar ise bu belirsizlik ortamında temkinli yaklaşıyor.
Piyasalar Ne Diyor?
Borsa İstanbul, küresel volatiliteye rağmen görece dayanıklılık gösterse de, bankacılık ve sanayi hisseleri ayrışmaya başladı. Analistler, TCMB'nin bir sonraki toplantıda (Temmuz) verilere bağlı olarak daha net sinyaller verebileceğini belirtiyor. Retail yatırımcılar için kritik nokta: Sıkı duruşun korunması uzun vadede fiyat istikrarı getirebilir ancak kısa vadede büyüme odaklı riskler artıyor. Türk varlıkları, hem iç dengeler hem de küresel enerji şokları arasında yeni bir sınav veriyor.